14 сентября Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 25 бп — до 7,50% годовых. Повышение ставки регулятор обосновал, главным образом, изменением внешних условий, отметив, что «баланс рисков еще более сместился в сторону проинфляционных рисков». При этом ЦБ повысил все прогнозы по инфляции по сравнению с прошлым заседанием от 27 июля и «продлил» прогнозный период возвращения инфляции к целевому уровню в 4%.
Сразу после решения регулятора курс рубля к доллару обновил максимум с начала сентября. При этом мы полагаем, что столь бурная реакция участников рынка вызвана не столько формальным повышением ставки на 25 бп, сколько весьма жесткой риторикой ЦБ в отношении инфляционных рисков и внесением формулировки о «целесообразности дальнейшего повышения ключевой ставки». Тем не менее, сохранение положительного эффекта для рубля от итогов сегодняшнего заседания возможно лишь при условии нейтральной обстановки на развивающихся рынках и отсутствия новых санкционных угроз. В противном случае, доллар достаточно быстро вернется в диапазон 68-69 руб.

Юрий Кравченко, аналитик «Велес Брокер»